Эксперт Уполномоченного предложил не бояться снижения ключевой ставки в условиях отсутствия керри-трейда

Об этом в ходе круглого стола на тему «Влияние ключевой ставки, валютного курса и других макропеременных на бизнес – новые стратегии в условиях меняющейся ситуации», организованного аппаратом Уполномоченного при Президенте России по защите прав предпринимателей, заявил руководитель экспертного центра при Уполномоченном, директор Института экономики роста им. Столыпина Антон Свириденко.

«Центробанк упорно придерживается стратегии таргетирования инфляции в 4%, - напомнил эксперт. - Но за десять последних лет инфляция попадала в 4% ровно три раза. Причем один из них пришелся на жесточайший экономический спад в пандемию ковида, когда все снижали цены, чтобы хоть что-то продать. Так что все равно не очень действует.

Инфляция, кстати, растет во всем мире. В США кредиты для малого и среднего бизнеса тоже подорожали. От 10 до 15% годовых. Три года назад, до пандемии, обходились в 4-7%. Но мы сейчас как раз могли бы войти в контрцикл с американской экономикой, снизив ставку и усилив поддержку финансового рынка. Потому что мы все равно уже не особо связаны с финансовой политикой США, с их госдолгом, с торговлей на валютном рынке. Еще недавно у нас было очень распространен кэрри-трейдом – когда валютные трейдеры брали долгосрочный кредит в США, продавали доллары за рубли, на полученные рубли вкладывались в российские облигации, у которых доходность куда выше, чем ставка по кредиту в США, прокручивали это на коротком треке, и возвращали кредит в США. Высокая ключевая ставка нашего ЦБ во многом и была нужна для того, чтобы к нам поступала валюта по этому каналу. Это, кстати, было тоже неправильно, потому что параллельно эти валютные поступления государство клало в резервы».

«А сейчас керри-трейдинг невозможен. Потому что корреспондентские счетапочти не работают. И на спекулятивные операции вполне можно наложить бан. Поэтому мы могли бы войти в контрцикл с США. Не нужен высокий уровень ставки, чтобы привлекать валюту, это все равно не сработает», - заключил Антон Свириденко.